En resumen
- Con PAGO, VA, VF, TASA y NPER resuelves préstamos y ahorro: cada una despeja una de las cinco variables de una anualidad (cuota, valor actual, valor futuro, tipo y número de periodos).
- VNA y TIR sirven para comparar proyectos de inversión teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
- Las salidas de dinero se escriben en negativo y las entradas en positivo. Olvidarlo es la causa más habitual de resultados raros.
- Excel no tiene una función de "amortización" como tal: la tabla se construye combinando PAGO, PAGOINT y PAGOPRIN.
- Practicar con ejercicios y comprobar cada resultado fija mucho mejor que leer la sintaxis.
Tabla de contenidos
Qué son las funciones financieras y por qué merece la pena dominarlas
Según la referencia de Microsoft, Excel incluye una categoría completa de funciones financieras: préstamos, inversiones, depreciación, valores y bonos. No hace falta conocerlas todas. En la práctica profesional se repiten unas pocas, porque casi todos los problemas del día a día, desde una hipoteca hasta un plan de ahorro, son variaciones del mismo esquema.
La ventaja real no es ahorrar una calculadora. Como explica esta guía sobre funciones financieras, lo valioso es construir modelos dinámicos: cambias el tipo de interés o el plazo y ves al instante cómo varía el coste total. Esa capacidad de probar escenarios es lo que separa una hoja de cálculo estática de una herramienta de decisión.
Si vas a usar estas funciones en el trabajo, conviene tener antes cierta soltura con las bases (referencias de celda, formato de números, funciones lógicas). Si te falta, puedes repasarlas en la guía de funciones de Excel de LogicExcel.
La lógica común: cinco variables, una ecuación
PAGO, VA, VF, TASA y NPER comparten argumentos porque describen el mismo fenómeno: una serie de pagos iguales a un tipo de interés constante.
| Argumento | Significado | Ejemplo |
| tasa | Tipo de interés por periodo | 3,5 % anual con cuotas mensuales: 3,5%/12 |
| nper | Número total de periodos | 25 años mensuales: 25*12 |
| pago | Cantidad que se paga o cobra cada periodo | 200 € al mes |
| va | Valor actual: lo que vale hoy el conjunto | Importe del préstamo |
| vf | Valor futuro: lo que queda al final | 0 al amortizar un préstamo |
| tipo | 0 si pagas a final de periodo, 1 si es a principio | Por defecto, 0 |
La regla de oro es la coherencia de unidades. Si las cuotas son mensuales, la tasa debe ser mensual y el número de periodos, en meses. Mezclar un tipo anual con plazos mensuales da cifras que parecen razonables y están mal.
Una nota para España y para muchos países hispanohablantes: con la configuración regional habitual, los argumentos se separan con punto y coma (;). En otras regiones, como México, se usa la coma. Los ejemplos de este artículo usan el punto y coma.
PAGO: la cuota de un préstamo
La función PAGO calcula la cuota periódica constante de un préstamo con tipo de interés fijo. Su sintaxis, según la documentación de Microsoft, es PAGO(tasa; nper; va; [vf]; [tipo]).
Ejemplo. Una hipoteca de 150.000 € a 25 años con un 3,5 % anual y cuotas mensuales:
=PAGO(3,5%/12; 25*12; -150000)
El resultado es de unos 751 € al mes (cálculo propio con esta fórmula). Fíjate en el signo menos delante del capital: al escribir el préstamo como negativo, la cuota sale en positivo y se lee mejor. Si lo escribes en positivo, la cuota saldrá negativa, y es correcto, porque es una salida de dinero.
Multiplica la cuota por 300 meses y obtendrás el total pagado; réstale el capital y verás los intereses. Es un ejercicio útil para entender cuánto cuesta realmente un plazo largo.
Hay un matiz importante: PAGO devuelve solo capital más intereses. Seguros, comisiones o impuestos asociados al préstamo no están incluidos, así que la cuota real que te pida un banco puede ser mayor.
VA y VF: cuánto vale hoy y cuánto valdrá mañana
VF (valor futuro) responde a "¿cuánto tendré si ahorro esto cada mes?". Por ejemplo, 200 € al mes durante 10 años con un 4 % anual:
=VF(4%/12; 10*12; -200)
Da unos 29.450 € (cálculo propio). De ellos, 24.000 € son aportaciones y el resto, intereses compuestos. Esto supone un rendimiento constante, algo que ninguna inversión real garantiza: úsalo para comparar escenarios, no como previsión.
VA (valor actual) hace el camino inverso: cuánto vale hoy una serie de cobros futuros o cuánto capital puedes pedir si conoces la cuota que puedes afrontar. Si puedes pagar 600 € al mes durante 20 años al 4 %:
=VA(4%/12; 20*12; -600)
Te indica el importe máximo del préstamo que esa cuota amortiza. Es una forma muy práctica de plantear una compra "desde el presupuesto" en lugar de desde el precio.
TASA y NPER: despejar el interés y el plazo
A veces no conoces el tipo ni el plazo, sino lo que quieres conseguir.
- NPER calcula cuántos periodos necesitas. =NPER(4%/12; -300; 0; 20000) te dice cuántos meses tardas en reunir 20.000 € aportando 300 € al mes.
- TASA calcula el tipo por periodo. =TASA(48; -250; 10000)*12 estima el tipo anual de un préstamo de 10.000 € devuelto en 48 cuotas de 250 €.
La documentación de las funciones de referencia recuerda que TASA se calcula por iteración y puede no converger. Si da error, prueba a añadir el argumento opcional de estimación o revisa los signos. Es útil para descubrir el coste real de una oferta en la que solo te dicen la cuota.
VNA y TIR: decidir entre proyectos de inversión
Cuando los flujos de caja no son iguales cada periodo, PAGO ya no sirve. Entran en juego VNA (valor neto actual) y TIR (tasa interna de retorno). Permiten comparar proyectos teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo, un concepto que, como señalan los ejercicios de cálculo financiero de CYTA, la contabilidad básica suele dejar de lado.
Ejemplo. Inviertes 10.000 € hoy y esperas cobrar 4.000 €, 4.500 € y 5.000 € en los tres años siguientes. Con una tasa de descuento del 8 %:
- Escribe -10000 en B2 y los tres cobros en B3:B5.
- Calcula =VNA(8%; B3:B5) + B2.
- El resultado es de unos 1.531 € (cálculo propio): positivo, así que el proyecto supera el 8 % exigido.
- Comprueba con =TIR(B2:B5): devuelve la tasa que haría el VNA igual a cero. Si supera el 8 %, la conclusión coincide.
Observa por qué se suma B2 fuera de la función: según la
explicación de Microsoft sobre VNA, la función descuenta los flujos que le pasas como si ocurrieran al final de cada periodo, así que la inversión inicial, que sucede hoy, se añade aparte. Es el fallo más frecuente con VNA.
Una regla práctica para decidir: un VNA positivo indica que el proyecto rinde más que tu tasa exigida. La TIR ayuda a comparar, pero con flujos que cambian de signo varias veces puede dar resultados ambiguos, y entonces el VNA es más fiable.
Amortización en Excel: cómo construir la tabla paso a paso
Es la búsqueda más frecuente después de la consulta general, y con razón. Excel no trae una función "amortización": la guía de DataCamp lo explica así, y la tabla se arma combinando funciones financieras. El esquema con cuota fija (sistema francés) es este:
- Datos de partida. Capital en B1 (150000), tipo anual en B2 (3,5%), años en B3 (25).
- Cuota. En B4: =-PAGO(B2/12; B3*12; B1).
- Cabecera. Columnas: nº de cuota, cuota, intereses, amortización de capital, capital pendiente.
- Intereses. Fila 1: =capital_pendiente_anteriorB2/12. También puedes usar =-PAGOINT(B2/12; n; B312; B1).
- Capital amortizado. =cuota - intereses, o =-PAGOPRIN(B2/12; n; B3*12; B1).
- Capital pendiente. =pendiente_anterior - capital_amortizado.
- Arrastra las fórmulas hasta la cuota 300.
Con los datos del ejemplo, en la primera cuota los intereses rondan los 437,50 € y solo unos 313 € van a reducir deuda (cálculo propio). Con el tiempo la proporción se invierte. Ver eso en la tabla explica mejor que cualquier texto por qué amortizar capital pronto reduce tanto los intereses totales.
Dos comprobaciones obligadas:
- El capital pendiente de la última cuota debe ser cero. Si queda un resto de céntimos, es redondeo: los expertos recomiendan envolver las fórmulas con REDONDEAR, por ejemplo =REDONDEAR(formula; 2), cuando la tabla tiene que cuadrar con el principal, según la misma guía de DataCamp.
- Compara la suma de la columna de amortización con el capital inicial. Deben coincidir.
Si tu caso incluye cuotas variables (capital constante e intereses decrecientes), la lógica cambia: la amortización de capital es fija y la cuota baja cada mes.
Actualícese detalla ambos esquemas con ejemplos.
El error más común: el signo del dinero
Las funciones financieras tratan el dinero con dirección. Lo que sale de tu bolsillo (cuotas, aportaciones, inversión) va en negativo; lo que entra (préstamo recibido, cobros) va en positivo. La propia referencia de Microsoft apunta a esta convención, y ignorarla es la causa principal de resultados desconcertantes.
Un diagnóstico rápido ante un error o una cifra extraña:
| Síntoma | Causa probable | Qué hacer |
| #NUM! en TASA o NPER | Todos los importes con el mismo signo | Pon el desembolso en negativo y el cobro en positivo |
| Cuota negativa en PAGO | Capital escrito en positivo | Es correcto, o antepón un menos |
| Cuota demasiado baja o alta | Tipo anual con plazos mensuales | Divide la tasa entre 12 y multiplica los años por 12 |
| VNA no coincide con tu cálculo manual | Inversión inicial dentro de la función | Súmala aparte, fuera de VNA |
| Tabla que no cuadra al final | Redondeo acumulado | Usa REDONDEAR en las fórmulas |
Cómo practicar para que se quede
Leer sintaxis no basta. El método que mejor funciona es partir de un caso con respuesta conocida y reproducirlo. Algunas ideas:
- Toma el ejemplo de un ejercicio de crédito simple y compuesto de la UNACH y comprueba que tus fórmulas dan los mismos resultados.
- Usa los apuntes de funciones financieras de la UC3M para repasar capitales, préstamos y proyectos de inversión.
- Cambia un dato cada vez (tipo, plazo, aportación) y anota cuánto se mueve el resultado. Es análisis de sensibilidad en pequeño.
- Despeja la misma variable de dos maneras: con PAGO y con la fórmula manual. Si no coinciden, el fallo suele estar en las unidades.
Nuestra perspectiva: por qué las funciones financieras se aprenden practicando
En LogicExcel construimos la plataforma sobre una idea sencilla: una función se aprende escribiéndola y viendo qué responde la hoja, no mirando cómo la escribe otro. Con las funciones financieras esto se nota más que con ninguna, porque los fallos son silenciosos. Una cuota con el signo cambiado o una tasa anual usada como mensual no avisan: devuelven un número plausible.
Por eso insistimos en el mismo orden de trabajo. Primero, un concepto cada vez: no intentes entender PAGO, VNA y TIR el mismo día. Segundo, comprueba cada resultado contra una estimación mental: una hipoteca de 150.000 € no puede costar 75 € al mes. Tercero, repite hasta que escribir los argumentos en orden sea automático, porque esa memoria muscular es la que te salva cuando estás con un informe y poco tiempo.
A quien viene del análisis, la gestión o de un cambio de carrera le recomendamos algo concreto: construye una tabla de amortización desde cero una vez, sin plantilla. Es el ejercicio que más enseña, porque obliga a usar referencias absolutas y relativas, funciones financieras y comprobaciones en una misma hoja.
> — Thomas Houza
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Preguntas frecuentes
¿Cuáles son las funciones financieras de Excel más usadas?
PAGO, VA y VF son las más habituales para préstamos y ahorro, según la guía de DataCamp sobre amortización. Les siguen TASA y NPER para despejar el interés y el plazo, y VNA y TIR para valorar inversiones. Con estas siete cubres la gran mayoría de casos de empresa y de finanzas personales.
¿Cuántas funciones financieras tiene Excel?
Más de cincuenta, repartidas entre préstamos, inversiones, depreciación y valores, según el listado oficial de Microsoft. Algunas existen en varias versiones, y los nombres en español difieren del inglés: PAGO es PMT, VA es PV y VF es FV. Para el trabajo diario no necesitas más de una docena.
¿Por qué PAGO me da un número negativo?
Porque Excel interpreta la cuota como una salida de dinero. Si el capital del préstamo está en positivo, la cuota sale en negativo. Antepón un signo menos al capital o a la función si prefieres verla en positivo; el valor absoluto es el mismo.
¿Cómo hago una tabla de amortización en Excel?
Calcula la cuota con PAGO y, en cada fila, separa intereses y capital con PAGOINT y PAGOPRIN, o con la resta manual. Después actualiza el capital pendiente y arrastra las fórmulas hasta la última cuota. Si el saldo final no es cero, revisa el redondeo con REDONDEAR.
¿Sirven estas funciones para préstamos con tipo variable?
Solo en parte. PAGO supone un tipo constante, así que en una hipoteca variable debes recalcular desde cada revisión, tomando como nuevo capital el pendiente y como nuevo plazo los periodos restantes. Para una decisión importante, consulta con tu entidad o con un asesor financiero las condiciones exactas del contrato.
Fuentes
Recomendaciones
